春节将至，买黄金馈赠亲友的传统习俗又掀起金市的一轮热潮。在2008年一片惨淡的全球金融市场中，唯独黄金逆市上升5.8%。东亚银行（中国）财富管理部理财师分析认为，面对经济前景难测的牛年，发掘黄金的投资良机，可考虑以下几方面。

　　首先不能不说美元，因为两者的负相关性高达90%。美元去年曾一度展开绝地反击，但受制于实体经济陷入衰退，在年末重现疲态。权威机构预测2009年美国的经济增长率为-0.5%，美联储则干脆将美元引入零利率时代，利差因素令美元承压。由此可见，美元在牛年不太可能甩掉“熊”气，这对黄金来说则是利好。

　　其次，黄金的避险功能还会持续发挥作用。虽然现在金融市场略有稳定，但世界银行预计今年全球经济增速仅为0.9%,全球贸易将出现25年来的首次下滑,降幅可能高达2.1%。在这种情况下,市场走势也将比较反复。因此，避险买盘将成为黄金走强的一个重要动力。

　　其三，黄金的长期供需较为紧张。缘于新增储量匮乏，未来五年全球的黄金生产可能减少10%-15%。例如，去年新增加的黄金储量只有1500万盎司，但同期开采量却达到8000万盎司。而在低利率时代，持有黄金所失去的购买固定收益产品机会成本已微不足道。

　　预计今年金价主要的波动区间在700-1000美元/盎司，投资者可在此区间低端吸纳，逢高获利了结。投资方式方面，宜选择实金、纸黄金或黄金ETF而非黄金类股票，以免受到股市及金价的波动影响。另外，连结黄金资产的保本理财产品也可以考虑，如东亚银行2008年下半年推出的“立盈宝4”，截至2008年底，该产品所挂钩的黄金ETF基金已较入场价格上涨逾8%。