保监会厉言风险 投连险闻风变身

7月16日，保监会公布：今年上半年我国保险业原保费收入5617.91亿元，较去年同期的3718.31亿元劲增51％。其中财产险原保费收入1299.27亿元，同比增长近20％；人身险原保费收入4318.64亿元，同比增长64％。
而在人身险保费收入中，投资型产品占寿险保费收入比重将近八成——这并非好消息，过分依赖投资型业务将给保险公司带来压力和风险。
保监会已经“盯上”这部分业务的潜在风险。7月15日全国保险监管工作会议后，防范投资型业务快速发展风险正成为保监会下一步监管重点之一。
投资型保险增长之忧
保监会公布的上半年数据中，与财产险保费收入20％的增速相比，今年上半年人身险保费收入同比增长速度更为明显，高达64％。
据统计，在44家寿险公司中，有17家前4个月保费增长率超过1倍，如人保寿险、泰康寿险、生命人寿、民生人寿、华夏人寿、正德人寿等，有8家保费增长在50％~100％之间，如太保寿险、新华人寿、太平人寿、招商信诺等。还有保费增长在50％以下的，如中国人寿、平安人寿。
中投证券的金融分析师许守德分析：“今年寿险市场出现集体性的高增长，主要得益于两个方面：一是资本市场大幅回落，居民投资意识理性化，分红险、万能险收益率稳定，且兼具保险和投资，因此重新获得市场的认可；二是银行中间业务向保险倾斜，2008年保险取代基金，成为银行柜台热销投资品种。”
而投资型保险产品对寿险保费贡献功不可没。中国保监会主席吴定富在全国保险监管会议上表示，寿险保费收入增长主要受投资型保险产品的热销拉动。今年1~6月，投资型产品占寿险保费收入的比重为79％，比去年提高了9个百分点。
不过，分红险、万能险和投连险三大类投资型保险产品发展过快已经引起了保监会警惕。
“很多地方官员和保险公司高管一开口就是保费增长形势大好，但这种增长中蕴藏着风险。比如投资型保险业务发展过快，其实弱化了保险的保障功能，不利于提升保险业服务经济社会发展的能力。”吴定富说，“同时此类业务大起大落，使保险公司资产负债匹配难度加大，不利于行业持续发展。”
而大部分投资型保险通过银行销售，在销售误导出现纠纷时，银行和保险公司容易互相推诿。吴定富指出，销售误导问题比较突出，有可能引发大面积退保风险；此外，如果一些公司将手续费和回报率作为主要竞争手段，可能导致费差损和利差损的风险。
投连险再遇拷问
为此，保监会新设立了稽查局和培训中心，将从“查”和“学”两方面防范投资型业务快速发展带来的风险。
“制定投资型产品电话回访指引、各保监局加大对银行邮政代理业务的现场检查力度；建立保险公司投资型产品的信息公布平台，着手修订投连、分红产品的信息披露制度；加强对消费者的风险教育，让消费者了解投资型寿险产品的特点和及可能存在的风险。”保监会祭出“截流”不健康保费的三板斧。
而作为三大投资型保险产品之一，在这场截流“非理性”保费的监管风暴中，投连险也不可避免面临新一轮“自我拷问”。
2001年，投连险初次登陆中国市场时便遭遇股市大跌，并引发客户纠纷及大面积退保风波。
在分红险、万能险和投资险三类投资型保险产品中，只有投连险的投资账户完全与资本市场挂钩，可用于直接投资于股票、基金。客户将“保费”全部或90％以上投入到投资账户，没有本金保本或利率保底的功能，投资风险完全由客户承担。
吴定富指出，下一步将“引导行业优化产品结构，增强保障功能，不断扩大保险覆盖面”。显然，在投资型保险中，投连险的保险保障功能最弱，将在监管风暴中遭到“拷问”。
闻风而动，一些中小保险公司开始改变产品策略。
在成立四年多后，瑞泰人寿首次拓宽产品线，由原来单一销售投连险产品到开发万能保险。
“我们相信投连险仍是未来投资类产品发展的主流，但是也会考虑现在市场的情况，股市下跌及大幅波动，保证收益类的万能保险产品会让消费者更有安全感。”瑞泰人寿总裁兼CEO丁瑞德表示。
中英人寿也突破趸交（即一次性缴付）万能险不能选择附加险的常规，将趸交万能险金荔枝B与多种保障功能附加险结合在一起，使客户在享受投资型保险功能的同时，也能获得重大疾病、住院医疗、意外身故等保障；中意人寿则把原来一款分红两全保险与疾病保险捆绑销售。
更多投连险变身活动仍在进行中。