通过信托融资谋求银行贷款

　　以股权质押获得信托融资，达到注册资本金要求后，再将收费权押给银行获得贷款，这被认为是灵活运用信托和银行这两种融资工具的典范；为防风险，北国投对深科技设立“三保险”；作为信托公司，愿意多运作股权类的产品，因为公司可参与到项目的实施当中。

　　１２月２２日，经过一个月的介绍期后，北京国际投资有限公司（以下简称北国投）的“京沪高速天津段一期工程”资本金信托产品正式发行。

　　记者在北国投信托总部的一个小时内，看到该部门人士至少接到十几个预约和咨询的电话，此等热销场景，除了信托产品自身收益率高之外，风险控制措施良好也是原因之一。

　　令人更为关注的，不是这一重要基础设施建设项目的背景，而是融资方式——运用信托融资补充资本金，之后再从银行获得贷款。以股权质押获得信托融资，达到注册资本金要求后，再以收费权押给银行获得贷款，这被认为是灵活运用信托和银行这两种融资工具的典范。

　　注册资本金融资

　　京沪高速公路的天津段起自泗村店镇，全长５８．９１３公里，于去年年底开始动工，预期２００６年开始通车。这个公路项目是交通部批准的重点建设项目。据悉，原先的方案是通过中外合资来完成此项目，后交通部希望成立中资公司来建造。

　　拥有此公路项目２５％股权的天津市高速公路投资建设发展公司，今年成立了天津通元高速公路有限责任公司，与拥有７５％股权的深圳市中技实业发展（集团）有限公司（以下简称深科技）共同负责该项目的建造。２００３年，国家开发银行曾给天津市的基础设施建设提供了大约１００亿元人民币的贷款支持，京沪高速公路天津段的贷款便包含在其中。

　　根据规定，该项目的注册资本金必须达到总投资额的３５％，银行方面才能提供贷款。目前该项目已投入资金１３亿元人民币，注册资本金需要４．８亿元；而该项目总投资额预期在４１．４亿元，注册资本金必须达到１３．８８亿元。

　　深科技是一家上市公司，出于自身的考虑，不愿意一下拿出那么多资金来运作这个项目，但项目又非常好，可以获得３０年的收费权，因此深科技想用信托工具来先融资，达到注册资本金的要求后，再由银行提供贷款来完成项目的建设。据北国投估计，该信托计划的融资额在８亿元人民币左右。

　　由于北国投的参与，该项目的实际股东由两方变成了３方，北国投将按照信托融资的规模获得相应的股权，并将派出董事、监事以及财务方面的代表参与到项目的运作。北国投人士表示，派出的代表将主要参与到该公路项目的财务方面，具体的实施工作不会参与太多。

　　三保险

　　这次北国投的信托产品热销，与它良好的安全保障是分不开的。

　　根据协议，投资人的收益由深科技每年向北国投收回一定比例的股权来实现，从价格上讲是１１０％的比例，每年会分配一次收益。除了北国投自身派出人员参加到京沪公路的建设中去之外，还设置了三重防范措施。

    相关报道
    ·北京国际信托投资有限公司
    ·什么是信托