信托规模缘何骤降

　　据用益信托工作室统计，今年10月，集合信托产品发售规模仅56亿元，较 9月骤降55.6％。显然，10月 A股市场高位震荡所带来的阵阵寒意，也“吹”到了集合信托产品领域

　　见习记者 李茜  

　　股市寒流让信托“感冒”

　　据用益信托工作室统计，今年10月，信托公司共发行集合信托产品46个，发行规模为56亿元；集合信托产品的发行平均规模为1.23亿元，产品的平均预期年收益率为8.18％。而9月份，全国共发行51个集合信托产品，发行规模达100.17亿元，平均预期年收益率为9.37％。就发行规模而言，10月环比下降了55.6％，平均预期年收益率也冲高回落。

　　某信托公司的一位经济师表示，10月，国内股票市场高位震荡，证券市场的损失也波及到集合信托产品领域。这是10月信托市场“低迷”的主要原因。

　　在信托资金运用方式上，证券投资和股权投资依然占据榜首。数据显示，10月证券投资产品发行数量33个，发行规模为40.17亿元，占当月总发行规模的72％。与9月相比，10月证券投资产品发行数量增长了14％，但发行规模下降了57％。股权投资产品仍旧是仅次于证券投资类产品的第二大集合信托产品。当月，股权投资类集合信托产品发行数量5个，发行规模为8.52亿元。与上月相比，发行数量减少了17％，资金规模则大幅下降，下降比例达70％。

　　10月，从信托资金投向来看，金融、房地产、基础设施、交通运输等信托投资品种规模，依次呈降序排列。其中，投向金融类的产品数量共35个，资金规模41.47亿元。

　　信托投资“谋变”

　　有关专家表示，10月证券集合信托的“乏力”，从某种程度上也预示了信托专注投资金融市场的模式或将有所改变。

　　目前，证券投资几乎成为信托资金投向金融市场的惟一方式，其中打新股又成为证券投资的“主攻方向”，这种单一的投资模式是监管层和市场都不愿看到的。近期，中国证监会始终密切关注打新股的信托产品的发行，甚至有一段时间叫停了所有开展网下申购新股的信托计划。有分析人士表示，证监会希望引导信托公司走高端金融理财的道路。

　　今年初出台的信托新规指出，信托公司的主营业务应放在资金信托、企业年金信托、信贷资产证券化、不动产信托、事务管理型信托等类型的信托计划上。这也是引导信托业将客户群锁定在“富人阶层”。比如有较强房地产投资经验的公司可以开拓房地产信托基金，有很强证券投资经验的公司可以发展私募基金等。

　　一位信托公司的经理表示，虽然目前信托公司在金融领域内的主要投资集中在证券市场，以结构化信托产品和阳光化私募基金产品为主。但是从长远看，以后投向金融领域的信托计划将转变为配置型信托产品，包括一些ETF投资、期货投资等风险较大的金融衍生品。新的金融投资信托计划将配置部分风险资产、部分无风险资产，并在计划里设置风险控制措施，使其平稳运行。
　　

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